Este trabajo analiza la importancia y los determinantes de la prima de liquidez en el mercado de deuda pública español. En primer lugar se estudia el grado de liquidez y la relación con sus factores determinantes, observando diferencias entre los dos tipos de activos, letras y bonos, y entre los dos mercados, minorista y mayorista. En segundo lugar, el análisis de las diferencias en TIR entre carteras de bonos recien emitidos y de bonos más antiguos con una duración similar muestran una prima de liquidez "por referencia" en el mercado de Deuda Pública Anotada, que depende fundamentalmente de las diferencias de edad. En tercer lugar, la prima de liquidez "por mercado" aparece al estudiar el diferencial en TIR de la contratación simultánea de una misma referencia en el mercado minorista y el mayorista.

Palabras clave: deuda pública española, renta fija, liquidez, diferencial de rentabilidad, efecto edad.
Clasificación JEL: G12, E43.